Τα σενάρια για την πορεία της Ελλάδας

Άρθρο από το Hellenic Business (www.hbnews.gr)

[09.06.2010, 13:48]

Μέγεθος γραμμάτων:

Τρία είναι τα σενάρια για την πορεία της Ελλάδας και την κατάσταση που θα βρίσκεται το 2013 σύμφωνα με έκθεση της JP Morgan την περασμένη Παρασκευή

Ο διεθνής οίκος πιθανολογεί σε μια αναδιάρθρωση του χρέους μεσοπρόθεσμα με ποσοστό 20% την ίδια ώρα που οι αγορές CDS προεξοφλούν πιθανότητα 60-65% τα επόμενα πέντε χρόνια.

Μάλιστα όπως αναφέρει "μια αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους θα ήταν εξαιρετικά διασπαστική όχι μόνο για τις χρηματοοικονομικές αγορές αλλά και για την πραγματική οικονομία".

Εκτιμά δε πως οι πολιτικοί της ευρωζώνης θα κάνουν το παν για να αποφευχθεί αυτό. Τονίζει πάντως πως η πιθανότητα αναδιάρθρωσης του χρέους της Ελλάδας βραχυπρόθεσμα είναι ουσιαστικά μηδενική

Τα τρία σενάρια

* Η Ελλάδα θα δυσκολευτεί πολύ να διαχειριστεί το χρέος της και να βάλει τάξη στα του οίκου της εφόσον δεν υπάρξει στήριξη από την ευρωζώνη. Η JP Morgan δίνει ένα 60% σε αυτό το ενδεχόμενο και τονίζει ότι δεν είναι απαραίτητη η αναδιάρθρωση ή η διαγραφή του χρέους.

* Η ελληνική κυβέρνηση παρά τη σκληρή μάχη που θα δώσει δεν θα καταφέρει να ανταποκριθεί πλήρως στους όρους και τις προϋποθέσεις του πακέτου διάσωσης. Σε αυτό το σενάριο δίνεται πιθανότητα 2/3 για μείωση του χρέους καθαρά και μόνο μέσω αύξησης του χρονικού ορίζοντα αποπληρωμής και πιθανότητα 1/3 μέσω ενός συνδυασμού αύξησης του χρονικού ορίζοντα αποπληρωμής και αναδιάρθρωσης χρέους, ενώ κρίνεται πιθανό με 30%.

* Με πιθανότητα 10% η Ελλάδα δεν θα καταφέρει να βγει αλώβητη από τον κυκεώνα μη μπορώντας να σταθεί στο ύψος των περιστάσεων και να είναι συνεπής στους όρους και τις προϋποθέσεις του πακέτου διάσωσης, με αποτέλεσμα την βίαιη αναδιάρθρωση του χρέους και μια βαθιά ύφεση στην ευρωζώνη.